По итогам первого полугодия 2026 года прибыль Inditex достигла рекордных почти 3 миллиардов евро. Однако после публикации отчета акции компании просели на 3,6%: инвесторы ждали большего. Ритейлер продолжает сокращать сеть, делая ставку на новые форматы и онлайн-продажи.
За год Inditex сократила число магазинов на 84, теперь их 5 444 по всему миру. Выручка выросла на 7,6%, до 19,76 миллиарда евро, а без учета валютных колебаний рост составил 9,2%. На Zara, Zara Home и Lefties пришлось 13,78 миллиарда евро, на 633 миллиона больше, чем годом ранее. По данным Inditex, валовая прибыль за первое полугодие 2026 года составила 11,6 миллиарда евро, увеличившись на 8,3% по сравнению с прошлым годом.
Сокращение числа магазинов не означает массовых увольнений. Компания перестраивает сеть: часть точек закрывает или объединяет, другие переносит либо заменяет новыми магазинами. Изменения затронули 51 страну. Zara потеряла 47 магазинов, тогда как сеть Lefties выросла с 210 до 223 точек. Inditex предпочитает крупные флагманы и онлайн-продажи увеличению числа адресов.
Рентабельность компании остается высокой. В 2025 году она заработала 6,22 миллиарда евро при выручке 39,86 миллиарда, а маржа составила 15,6%. В первом полугодии 2026 года EBITDA выросла на 7,8%, до 5,51 миллиарда евро, а операционная прибыль (EBIT) увеличилась на 7,6%, до 3,84 миллиарда евро. Валовая маржа поднялась до 58,7% против 58,3% годом ранее.
Инвесторы остались недовольны: операционная прибыль оказалась ниже ожиданий, а расходы продолжают расти. На бирже учитывают и абсолютные показатели, и то, насколько они совпадают с прогнозами. Поэтому рекордные доходы не уберегли Inditex от падения котировок. По данным Reuters, сеть компании достигла максимума в январе 2019 года, когда насчитывала 7 490 магазинов, а к концу июля 2026 года сократилась до 5 444 точек. Последние годы Inditex меняет модель розничной торговли, развивая онлайн-продажи и расширяя крупные флагманские магазины.
С 1 августа по 7 сентября 2026 года продажи в магазинах и онлайн выросли на 9% по сравнению с тем же периодом прошлого года. В Inditex связывают этот рост с удачным стартом осенне-зимних коллекций. На инвестиции в 2026 году компания выделила 2,3 миллиарда евро, еще 200 миллионов направила на обновление корпоративных объектов.
Дивиденды за 2025 год выплатят 2 ноября 2026 года: акционеры получат по 0,875 евро на акцию. Отчет за третий квартал выйдет 2 декабря. В других секторах Испании бизнесу часто помогают разовые субсидии. Например, муниципалитет Алькоя предлагал до 2300 евро за открытие магазина, как писали ранее.
Inditex вкладывается в качество и цифровизацию, а не расширяет сеть любой ценой. Но рынок ждет от компании большего: даже рекордная прибыль не гарантирует доверия инвесторов. Для покупателей и сотрудников это означает ставку на крупные современные магазины и онлайн-продажи, а не на Zara в каждом районе. Конкуренция усиливается, издержки растут, и компании приходится искать баланс между эффективностью и ожиданиями рынка. Для Zara эпоха экстенсивного роста закончилась: теперь важны маржа и технологии, от которых зависят позиции бренда в премиум-сегменте.
