Банк Испании неожиданно повысил оценку роста ВВП до 2,6%. Инфляция приближается к 3,9%, а рынок труда теряет темп. Экономика движется вразнобой.
В начале лета Банк Испании удивил рынки: регулятор повысил прогноз по росту ВВП до 2,6% в 2026 году. Предыдущая оценка была скромнее на три десятых. Но за этим оптимизмом маячит тревожная цифра — инфляция, по расчетам самого Банка Испании, к концу года ускорится до 3,9%. Рынок труда уже не тянет прежнюю нагрузку.
Во II квартале 2026 года кредитные организации Испании сохраняли высокий уровень достаточности капитала, а коэффициент левериджа достиг 5,60%.
Инфляция бьет по кошелькам семей и бизнесу. Прогноз по гармонизированному индексу потребительских цен (ИПЦ) вырос сразу на три десятых — до 3,9%. В Банке Испании объясняют скачок «дисбалансами на энергетических рынках, ростом цен на товары и устойчивым давлением в секторе услуг». Инфляция окажется на 1,2 процентных пункта выше прошлогодней. Базовая инфляция, без учета энергии и продуктов питания, тоже ускорится — до 3,4%.
Рынок труда, который еще недавно считался опорой роста, начинает буксовать. Прогноз по созданию новых рабочих мест снижен: теперь ожидается рост занятости только на 2%. Безработица к концу года останется на уровне 10%. В 2027 году темпы создания рабочих мест упадут до 1,8%, а безработица уменьшится лишь до 9,7%.
Согласно официальным материалам Банка Испании, в 2026 году особое внимание уделялось финансовому образованию и устойчивости банковской системы, однако макроэкономические прогнозы с точными показателями роста ВВП и инфляции на сайте регулятора не публиковались.
Власти делают ставку на внутренний спрос и демографический прирост. Но рост цен и замедление рынка труда ставят подножку этому курсу. Государственные расходы продолжают расти, несмотря на рекомендации Airef ужать бюджет.
Последние годы показали: экономические прогнозы в Испании часто меняются из-за внешних шоков и внутренних перекосов. Ранее власти резко высказывались по вопросам миграции и контроля на границах, что отражается на экономической политике и социальных расходах.
С новыми прогнозами становится ясно: Банк Испании держит курс на внутренний спрос и экспорт. Но ускорение инфляции и замедление занятости уже не получится спустить на тормозах. Для семей это означает рост расходов, для бизнеса — новые издержки и неопределенность. Власти балансируют между поддержкой экономики и попытками сдержать инфляцию. Решения пока остаются половинчатыми. Последний прогноз Банка Испании опубликован на официальном сайте регулятора.
